Som nummerbetegnelsen mere end antyder, afløste 307 den populære 306. Ud over som hatchback med enten tre eller fem døre, kunne 307 også leveres i stationcarvarianterne “Break” og “SW”. “SW” modellen havde panoramatag i glas og syv siddepladser, fordelt på tre sæderækker. De to bagerste sæder var dog i praksis kun anvendelige for børn.
I 2003 blev modeludbuddet udvidet med 307 CC, som var en cabriolet med nedfældeligt ståltag. I 2005 fik 307 et facelift, som blandt andet forsynede den med det store gab af en kølergrill, som det der allerede var introduceret på storebroderen 407.